iPhone不好卖,苹果的股价反而上涨了,这是为何?


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截至7月底,公司发布了包括苹果在内的第三季度财报。在北京时间7月31日凌晨,苹果发布了第三季度财报。结果反映了苹果4月至6月底的整体财务状况。

Apple在世界各地运营。并且有不止一个业务。因此,财务报告中的信息量非常大。让我们简要介绍一下这里的一些关键点。看看全球连锁店Apple的运作情况。

在连续两个季度下滑之后,苹果的总收入(总收入)在财政季度终于同比增长。净收入为530.8亿美元,比去年同期的532.65亿美元增长1%,其中国际业务占59%。

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从4月到6月,苹果的净利润为104.44亿美元,持续下降 - 同比增长13%。比上一季度下降16%似乎有所缓解。但去年第三季度和第四季度30%的高速增长不再存在。

总体而言,苹果第三季度的收入略微上升了1%,而其利润却下降了13%。严格来说,它不是一张好的成绩单。

在查看整体销售利润后,让我们来看看“主要分支机构”的运作情况。苹果商店感到高兴和担忧:美洲,日本和亚太地区保持了增长势头。其中,亚太地区增长13%,而欧洲和大中华地区的营业额同比下降。大中华区的收入下降4%至91.57亿美元。

对于大中华区的这一成就,库克非常满意。今年年初,库克在电话会议上委婉地表示,第一季度的收益低于预期。主要原因是“一些核心新兴市场的误算 - 尤其是大中华区对iPhone的需求放缓”。这个消息来自竞争激烈的市场。投资者突然发现,过去能够在躺下赚钱的苹果公司现在正面临“销售危机”。苹果当日下跌9.96%,市值在一天内减少了741亿美元,是自2013年1月以来的最大单日跌幅。

在此之后,Apple竭力在大中华区“刷新数据” - 在官方网站和直销店进行免费分期付款和折价。它也被第三方平台默认降价。因此,iPhone XR起价为6,199美元,在第三方平台上降至4,399。事实证明,虽然我牺牲了iPhone XR。然而,苹果已尽力恢复数据的一些缺点,至少不要让大中华区的数据拖累整体业绩报告。

虽然利润已经下降,但在分析师看来,苹果的表现要好于他们的预期。因此,在收益公布后,苹果公司的股价上涨了4%,市场价值再次突破了数万亿美元(截至当地时间7月31日收盘时,苹果公司的市值回落至9800亿美元)/p>

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完成收入后,让我们来看看“Apple Store”中商品的销售情况

1. iPhone卖得不好,销量继续下滑。

本季度iPhone销售额为259.68亿美元,同比下降12%。 iPhone业务连续三个月下滑。其收入份额低至48%,近年来也首次低于50%。在2018年初,这一数字升至70%左右的高位。

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然而,正是由于近年来苹果公司整体销售中iPhone的比例很高,苹果公司已经获得了“iPhone依赖”。 iPhone太重要了,所以它不能闪光。这导致了近几代iPhone的“非常保守”的创新。这反过来又导致iPhone在智能手机市场的份额一次又一次地缩小。

苹果已经表示不会公布任何硬件销售新闻(显然 - 单位价格较高的iPhone会使整体收入更好,特定销售数据的发布很容易揭示销售额下降),但我们可以从一些第三方数据中得知,从Counterpoint来看,今年第二季度iPhone出货量约为3640万台,同比下降11.9%。

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另一家调查机构Strategy Analytics的数据显示,iPhone的销量为3800万台,同比下降约8%。这两家公司的具体数字存在一些差异,但iPhone销售额的下降已得到业界的一致认可。从目前的角度来看,我们看不到苹果在iPhone业务中扭转局面。

今年秋季会议上的新款iPhone已经被供应链所曝光。确认它不会支持5G,并且没有革命性的突破。设计和功能仍然是小修。因为它仍然只支持4G,不出意外,今年的几款新款iPhone机型很可能成为最畅销的iPhone产品。只有在2020年9月发布iPhone 5G版本之后才能改变这种趋势。

但令人惊讶的是,除了iPhone销量下滑外,Apple的其他产品总体上也在增长。

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2,另外两个主要硬件:Mac和iPad同比增长

MAC销售额为58.2亿美元,同比增长10.6%,iPad销售额为50.23亿美元,同比增长8%。从去年年底到今年年初,Apple已经发布了一些Macbook Pro,Mac Pro,Macmini和新款iPad mini,iPad Air等众多产品,其中很多都是已经推出的新产品多年后。因此,预计销售增长。

特别是,Apple还在春季发布会上推出了iPad OS。这意味着iPad也正式从iOS产品线转向生产力工具。这两个系列是各自领域的高端产品,竞争激烈。

然而,PC市场昨天已经黄色,平板电脑市场一直在萎缩。尽管Apple在这两个方面具有绝对优势,但这两个硬件本身并不足以支持Apple当前数万亿的音量。

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3.可穿戴设备,家居和配件是增长最快的业务

“可穿戴设备,家庭和配件”类别本季度收入达到55亿美元,同比增长48%。由于Apple Watch和AirPods的热销,此类别已经增长。 Apple在可穿戴设备和iPhone之间的完美匹配使iPhone用户在使用这些产品时拥有非常好的用户体验。在过去两年中,可穿戴设备已经变得流行,Apple Watch和AirPods已经进入这个快速增长的渠道,迎来了这股春风。

4.服务业的崛起

除了iPhone之外,服务行业是苹果行业的另一个主要支柱。在第三季度,苹果服务业务收入同比增长13%至114.55亿美元。占Apple总收入的21%。库克还多次公开表示,服务业将成为苹果未来的重要组成部分。

Apple在服务行业的赚钱业务目前有App Store和Apple Music。 App Store是最完整的软件生态系统之一。尽管30%的“苹果税”受到越来越多开发商的批评,但生态学已经建立并且是坚不可摧的。另一方面,Apple Music已经在全球拥有6000万付费用户,而在美国,它不仅仅是Spotify。这两项业务是当前Apple服务的主要利润点。

此外,Apple将继续扩展其在服务行业的影响力。它已经推出了Apple News +,加上8月推出的Apple Card信用卡服务,Apple Arcade游戏订阅和Apple TV +视频播放服务。 Apple的服务业务框架将在未来基本出现。

路并不像我想象的那么好。目前在线Apple News +的新闻订阅服务并不理想 - 在Apple的Apple News +上,用户只需9.99美元即可阅读300多种杂志和新闻内容。但是,《华尔街日报》等内容提供商将在Apple News +上发布自己的高级信息,这将影响用户在自己平台上的订阅费用。这对一些有点内容的出版商非常不满意。

这些企业的盈利模式仍然缺乏平衡多方利益的需求,需要在未来逐步改善。

但从苹果春季发布会的表现来看,苹果似乎决心走向这个方向。苹果曾经表示,全球市场上有大约14亿活跃苹果设备,其中9亿是iPhone。如果你能让这些用户中的一些愿意为Apple付费,这肯定会成为Apple的重要收入来源。

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iPhone不容易出售,苹果可以依靠其他业务来恢复吗?

总体而言,苹果第三季度的收益仍高于分析师的预期,这也导致苹果的股价小幅上涨。 Apple在今年上半年成功通过了“临时考试”。

iPhone业务的下滑引起了苹果公司的思考,并进行了一些业务框架调整。硬件业务,可穿戴业务和服务业务都在增长。在表面上,苹果将鸡蛋放在不同的篮子里。这是Apple Empire更稳定吗?

但详细而言,这些事情表明他们无法经受审查。我们看到除了ipad和Mac之外,它们都不是大产品。 Apple的其他业务,无论是“可穿戴设备,家居和配件”还是“服务”,都基于iPhone:因为每个人都在使用iPhone,有人会购买Apple Watch和AirPods。有人会使用App Store,Apple Music,Apple News +服务。如果没有人购买iPhone,您认为这些业务会增长吗?因此,iPhone并不容易销售,苹果可以从其他业务中恢复这一点完全是悖论。

如果您遵循开发外围设备和服务的业务逻辑,Apple应该尽可能地销售iPhone。 iPhone的市场份额越高,Apple Watch和AirPods等设备以及iPhone衍生的服务市场的表现就越大。

但这种占领市场的商业逻辑必然会影响iPhone的利润。苹果是否愿意放弃iPhone的高利润以获得市场份额?毕竟,现在iPhone的销售额占公司总营业额的48%。如果你不依靠降价来增加市场份额,就要依靠苹果公司目前的技术和设计实力。在Android阵营中打击一堆“蹲式角色”没有任何优势。

是否有必要保持高价策略以继续通过iPhone赚钱,还是全面转型让iPhone为配件和服务开辟道路?对于市值为数万亿的苹果来说,这是一个非常困难的选择。

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